内容提要
2023年一季度金融运行的主要特点是：3月末，M2增速比上年同期明显上升；社会融资规模同比多增；人民币贷款和人民币存款均同比多增;3月份银行间市场利率同比下降；与上年末比，人民币汇率升值1.35%。
一、M2增速比上年同期明显上升
3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元,同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点；狭义货币(M1)余额67.81万亿元，同比增长5.1%，增速比上月末低0.7个百分点，比上年同期高0.4个百分点；流通中货币(M0)余额10.56万亿元，同比增长11%。一季度净投放现金961亿元。
二、社会融资规模同比多增
初步统计，2023年一季度社会融资规模增量累计为14.53万亿元，比上年同期多2.47万亿元。3月份社会融资规模增量为5.38万亿元，分别比上月和上年同期多增2.22万亿元和7079亿元。一季度社融同比多增，主要是对实体经济发放的人民币贷款、政府债券以及表外融资同比多增较多所致，此外，企业债券融资和对实体经济发放的外币贷款同比少增。具体情况如下。
一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增。一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加10.7万亿元，比上年同期多增2.36万亿元，占同期社会融资规模增量的73.6%，比上年同期高4.5个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加606亿元，比上年同期少增1144亿元，占同期社会融资规模增量的0.4%，比上年同期低1.1个百分点。3月份，金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.95万亿元，比上年同期多增7066亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加427亿元，比上年同期多增188亿元。
二是委托贷款和未贴现的银行承兑汇票同比多增，信托贷款同比少减。一季度委托贷款增加681亿元，比上年同期多增221亿元，占同期社会融资规模增量的0.5%，比上年同期高0.1个百分点；信托贷款减少41亿元，比上年同期少减1649亿元，占同期社会融资规模增量的-0.03%，比上年同期高1.4个百分点；未贴现的银行承兑汇票增加4683亿元，比上年同期多增3892亿元，占同期社会融资规模增量的3.2%，比上年同期高2.5个百分点。
三是企业债券和非金融企业境内股票融资同比少增。一季度企业债券净融资8480亿元，比上年同期少4718亿元，占同期社会融资规模增量的5.8%，比上年同期低5.1个百分点；非金融企业境内股票融资2149亿元，比上年同期少833亿元，占同期社会融资规模增量的1.5%，比上年同期低1个百分点。
四是政府债券融资同比多增。一季度政府债券净融资为1.83万亿元，比上年同期多2470亿元，占同期社会融资规模增量的12.6%，比上年同期低0.5个百分点。
五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多减，贷款核销同比少增。一季度存款类金融机构资产支持证券融资减少762亿元，比上年同期多减392亿元，占同期社会融资规模增量的-0.5%，比上年同期低0.2个百分点。一季度贷款核销增加1915亿元，比上年同期少增210亿元，占同期社会融资规模增量的1.3%，比上年同期低0.5个百分点。
三、人民币贷款和人民币存款均同比多增
3月末，本外币贷款余额230.66万亿元，同比增长11.1%。月末人民币贷款余额225.45万亿元，同比增长11.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.2和0.3个百分点。一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。其中，住户贷款增加1.71万亿元，同比多增4490亿元；企（事）业单位贷款增加8.99万亿元，同比多增1.91万亿元，其中，企（事）业单位的短期贷款增加3.17万亿元，中长期贷款增加6.68万亿元，票据融资减少9803万亿元;非银行业金融机构贷款减少791亿元，同比多减710亿元。3月份，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。月末外币贷款余额7587亿美元，同比下降19.6%。一季度外币贷款增加171亿美元，同比少增134亿美元。3月份，外币贷款增加181亿美元，同比多增306亿美元。
3月末，本外币存款余额280.17万亿元，同比增长12.2%。月末人民币存款余额273.91万亿元，同比增长12.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.3和2.7个百分点。一季度人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。其中，住户存款增加9.9万亿元，同比多增2.09万亿元；非金融企业存款增加3.18万亿元，同比多增1.8万亿元；财政性存款增加2974亿元，同比少增452亿元；非银行业金融机构存款增加7987亿元，同比多增2243亿元。3月份，人民币存款增加5.71万亿元，同比多增1.22万亿元。月末外币存款余额9115亿美元，同比下降12.9%。一季度外币存款增加576亿美元，同比多增82亿美元。3月份，外币存款增加288亿美元，同比多增363亿美元。
四、3月份银行间市场利率同比下降
一季度，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交452.13万亿元，日均成交7.41万亿元，日均成交同比增长17%。其中，同业拆借日均成交同比增长6.7%，现券日均成交同比增长5.3%，质押式回购日均成交同比增长20.8%。
3月份同业拆借加权平均利率为1.7%，分别比上月和上年同期低0.22和0.37个百分点；质押式回购加权平均利率为1.85%，分别比上月和上年同期低0.22和0.23个百分点。
五、与上年末比，人民币汇率升值1.35%
3月末，人民币对美元汇率中间价为6.8717元/美元，比上年末升值1.35%；人民币对美元交易即期价为6.8713元/美元，比上年末升值1.17%。一季度银行间即期外汇市场59个交易日中，人民币对美元汇率中间价有33个交易日升值，26个交易日贬值；日均波幅约为208个基点，比上年全年扩大36个基点。
3月末, 香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）贴水点数为1668个基点，分别比上月末和上年末缩小81和391个基点。
来源：中国货币市场（2023.4.14）
